Технологичният гигант Nvidia се сблъсква с необичаен проблем: прекалено много налични средства

През тази седмица Nvidia обяви, че ще придобие дял от 2 милиарда долара в компанията за чип дизайн Synopsys. Това е само последният ход в поредица от мащабни инвестиции, които производителят на чипове направи през годината. Компанията вече е поела ангажименти за вложения от 1 милиард долара в Nokia, 5 милиарда в Intel и 10 милиарда в Anthropic - общо 18 милиарда долара, без да се броят по-малките венчър капитал сделки. Най-голямата потенциална инвестиция остава планът за закупуване на акции на OpenAI на стойност 100 милиарда долара в рамките на няколко години, макар че окончателно споразумение все още няма.

Nvidia може да си позволи подобни сделки. В края на октомври компанията разполагаше с 60,6 милиарда долара в кеш и краткосрочни инвестиции - огромен ръст спрямо 13,3 милиарда през януари 2023 г., малко след пускането на ChatGPT. Именно този пробив в изкуствения интелект превърна чиповете на Nvidia в най-ценния технологичен продукт и издигна компанията до позицията на най-скъпата корпорация в САЩ.

Главният изпълнителен директор Дженсън Хуанг подчерта, че никоя компания досега не е растяла в подобни мащаби. Анализаторите очакват Nvidia да генерира близо 97 милиарда долара свободен паричен поток само през тази година и над 576 милиарда през следващите три години. Част от тези средства вече се насочват към обратно изкупуване на акции - през август бордът даде 60 милиарда долара, а през първите три тримесечия бяха похарчени 37 милиарда за дивиденти и обратно изкупуване.

Въпреки това стратегията на Nvidia не се ограничава само до връщане на стойност на акционерите. Хуанг и финансовият директор Колет Крес подчертават, че силният баланс осигурява доверие на клиенти и доставчици, гарантирайки навременното изпълнение на бъдещи поръчки и развитието на следващото поколение продукти. Според Хуанг всички инвестиции досега са насочени към разширяване на екосистемата на CUDA и стимулиране на потреблението на изкуствен интелект, което от своя страна увеличава търсенето на чиповете на Nvidia.

Компанията вече е вложила над 8 милиарда долара в частни предприятия, като предпочита този подход пред големи придобивания. Най-значимото придобиване остава покупката на Mellanox за 7 милиарда долара през 2020 г., което постави основите на сегашните AI продукти. Опитът за придобиване на Arm за 40 милиарда долара обаче бе блокиран от регулатори в САЩ и Великобритания. Оттогава Nvidia избягва сделки за десетки милиарди, като вместо това инвестира стратегически в компании, които допълват нейното развитие.